Nos seis primeiros meses de 2022, as famílias brasileiras pagaram R$ 284,1 bilhões em juros, montante que representa 12,69% da renda dos lares no período. Na comparação com 2020, o valor é 18% maior, enquanto no comparativo com 2021, a variação foi de 9,9%. Isso significa dizer que o volume de juros pago aumentou R$ 43,3 bilhões em dois anos. Os dados são de um estudo da Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo (FecomercioSP).

O valor desses juros por pessoas físicas, no período, corresponde a quase cinco vezes o valor estimado de R$ 60 bilhões injetado por meio do Auxílio Brasil (R$ 600 por indivíduo), entre agosto e dezembro deste ano. Consequentemente, os recursos que poderiam aumentar a massa de rendimentos da população e estimular a economia – ao serem destinados a consumo e outras despesas – serão comprometidos com o pagamento deste montante.

Estes gastos, que representaram um dos maiores itens de despesa dos lares brasileiros, superou os valores destinados à educação, aos serviços de saúde e ao vestuário, ficando abaixo apenas do montante dispendido pelos grupos com aluguel e alimentação.

O crescimento dos pagamentos com juros está relacionado ao aumento da oferta de crédito no período. No primeiro semestre de 2022, o saldo das operações com recursos livres (que corresponde ao saldo das operações de empréstimo, financiamento, adiantamento e arrendamento) cresceu 11,6%, enquanto as concessões (valor das novas operações contratadas no período) avançaram 14%, na comparação com o mesmo período de 2021.

Frente ao cenário de inflação elevada, o crédito foi importante para os lares manterem o padrão de consumo. Além disso, a demanda reprimida durante a pandemia cresceu com a volta à normalidade, sendo sustentada pelo crédito em conjunto com a recuperação do mercado de trabalho. A taxa de juros cobrada no primeiro semestre de 2022 foi de 18,8%, praticamente estável na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Por outro lado, as sucessivas elevações da taxa Selic, assim como a inflação em alta, provocaram um cenário de deterioração financeira. Entre janeiro e junho, a taxa de inadimplência entre as pessoas físicas foi de 5,24% – índice que volta ao patamar recorde registrado em 2020 (5,3%). O valor dos empréstimos atrasados há mais de 90 dias (que, tecnicamente, conceitua a inadimplência) apresentou alta de 45,1%, somando R$ 85,3 bilhões no primeiro semestre de 2022. Em 2021, eram R$ 58,8 bilhões em atraso.

Levantamento recente do Banco Central (Bacen) mostra uma situação preocupante quanto ao aumento da contratação de linhas emergenciais de crédito, como o rotativo do cartão e o cheque especial – as duas modalidades mais caras do mercado.

O crédito foi fundamental para manter a economia girando, evitar a falência de muitas empresas e preservar empregos ao longo do difícil período de pandemia, que impôs restrições a grande parte das atividades. O Brasil, contudo, exige um custo elevado tanto para as famílias como para as empresas, retirando da sociedade pouco mais de 8% do Produto Interno Bruto (PIB) semestral a título de pagamento de juros, o que representa uma parcela substancial dos rendimentos, inibindo as capacidades de consumo e investimento.

Os juros historicamente elevados no País são consequência direta de uma dívida crescente e gigantesca a ser financiada diariamente no mercado, pelo risco de descontrole. Fica evidente a pressão que uma dívida pública desta dimensão, agora muito agravada pelas circunstâncias da crise, exerce na fixação dos juros na economia.

A solução para o problema é complexa, pois determina a necessidade de revisão do tamanho da estrutura estatal. A importância do controle fiscal, mediante reformas estruturantes, é óbvia e cada vez mais explícita: minimizar e postergar esta questão implicará a permanência de uma sociedade exaurida por uma carga tributária de 35% do PIB e obrigada a pagar anualmente quase 8% desse produto apenas a título de juros, para manter o nível de consumo, arcando com as consequências de um Estado gigantesco que gasta muito (e gasta mal) e, ainda, absorve a maior parte do crédito do País.

Apesar do cenário atribulado, os níveis de renda observada nos últimos meses devem melhorar. Graças à recuperação do mercado de trabalho e à redução da inflação (com deflação por três meses consecutivos), além da injeção dos recursos do Auxílio Brasil no segundo semestre, ajudando para que os níveis de inadimplência permaneçam sob controle.

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